Die Luftfracht boomt, aber die Marktführer sind nicht die, an die Sie denken

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• Alte Fluggesellschaften haben ihre Frachtkapazitäten erheblich erweitert
  

  • Fluggesellschaften wie UPS und FedEx waren nicht wirklich die größten Gewinner

• Die alten Passagierfluggesellschaften waren die unmittelbaren Gewinner

Inmitten der Schwere der COVID-19-Pandemie, als Passagierfluggesellschaften aufgrund einer extrem geringen Passagiernachfrage mit extremen finanziellen Schwierigkeiten konfrontiert waren, boomten Frachtfluggesellschaften. Der Frachtbetrieb war im Zeitraum zwischen April 2020 und April 2022 profitabler als je zuvor, in dem die Frachterträge auf über 200 % der Treibstoffkosten stiegen, eine gängige Kennzahl zur Analyse der Rentabilität des Luftfrachtbetriebs.

Angesichts dieser Gewinne ist es nicht verwunderlich, dass Fluggesellschaften wie FedEx und

waren voll ausgelastet und diese Fluggesellschaften schnitten besser ab als je zuvor. FedEx und UPS, nach den meisten Maßstäben die beiden größten Frachtfluggesellschaften weltweit, betreiben End-to-End-Logistiknetzwerke, in denen sie Fracht vom Ursprungsort bis zum endgültigen Bestimmungsort liefern können. Dies steht in krassem Gegensatz zu Fluggesellschaften, die Fracht in den Laderäumen kommerzieller Flüge transportieren, die Waren nur auf regulären Linienflügen zwischen Flughäfen befördern.

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Während die Aktienkurse und Gewinne der meisten Unternehmen in den ersten Monaten der COVID-19-Pandemie einbrachen, gehörten diese beiden Fluggesellschaften im Zeitraum zwischen April 2020 und September 2020 zu den profitabelsten. FedEx-Aktien stiegen in diesem ersten Sommer um über 150 %, während UPS ähnliche Renditen von 125 % verzeichnete, beides beeindruckende Zahlen.

UPS, FedEx und andere reine Frachtunternehmen schienen auf nachhaltigen finanziellen Erfolg vorbereitet zu sein

Angesichts des äußersten Vertrauens des Marktes und der schnell wachsenden Nachfrage nach Luftfracht schienen diese Fluggesellschaften für eine längere, beeindruckende Finanzleistung bereit zu sein. Darüber hinaus haben sich auch die Verbrauchertendenzen beim Online-Shopping verändert, was zu einer noch stärkeren Nachfrage nach Luftfrachttransporten führt. Dennoch scheint es, dass das Vertrauen in das Wachstum dieser alten Frachtbetreiber möglicherweise deutlich übertrieben war.

Foto: Vytautas Kielaitis Shutterstock

In den letzten fünf Jahren hat die Luftfrachtbranche einen umfassenden Wandel durchgemacht, wobei die Frachtnachfrage erheblich gestiegen ist und viele neue Fluggesellschaften in den Bereich eingestiegen sind. Werfen wir einen genaueren Blick darauf, was genau im letzten Jahr in der Luftfrachtbranche passiert ist, und bewerten wir, wer wirklich von dieser sich verändernden Branchendynamik profitiert hat.

Alte Fluggesellschaften haben ihre Frachtkapazitäten erheblich erweitert

Die Nachfrage nach Luftfrachtverkehren ist deutlich gestiegen. Zunächst einmal ist die Gesamtnachfrage nach Luftfracht seit 2019 um rund 10 % gestiegen.nach Angaben des Beratungsunternehmens Accenture. Bei dieser Zahl sind zwei wichtige Dinge zu verstehen: Erstens zeigt sie den strukturellen Wandel in der Nachfrage von Unternehmen und Privatpersonen nach Luftfrachttransporten. Es gibt viele Gründe, warum die Nutzung von Online-Shopping und Fernversandoptionen zu einer allgemeinen Verschiebung der Tendenz der Menschen, Dinge zu bestellen und Waren zu versenden, geführt haben könnte.

Foto: Emirates SkyCargo

Darüber hinaus zeigt diese Zahl, dass die Menschen nach Berücksichtigung der durch die Pandemie verursachten zyklischen Schwankungen der Flugreisenachfrage immer noch etwa 10 % mehr Fracht transportieren müssen als zuvor. Wenn man bedenkt, dass dieser Nachfrageanstieg erheblich ist, muss es einige Akteure in der Branche gegeben haben, die in der Lage waren, dieses zusätzliche Geschäft zu erobern und dadurch zu wachsen.

Fluggesellschaften wie UPS und FedEx waren nicht wirklich die größten Gewinner

Die allgemeine Intuition lässt darauf schließen, dass die etabliertesten Fluggesellschaften in diesem Bereich (spezielle Frachtfluggesellschaften wie FedEx und UPS) in der besten Position wären, von dieser Marktumstrukturierung zu profitieren, und die Märkte waren sich bereits im Jahr 2020 einig. Es stellte sich jedoch heraus, dass dies nicht wirklich der Fall war.

Photo: Markus Mainka | Shutterstock

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Unmittelbar nach der Pandemie verzeichneten FedEx, UPS und andere spezialisierte Frachtunternehmen einen geringfügigen Anstieg der verfügbaren Kapazitäten, und heute transportieren sie nur etwa 2 % mehr Fracht als vor der Pandemie.nach Angaben der IATA. Behelfsfrachter (Fluggesellschaften, die Kartons in Passagierkabinen unterbringen) waren für einen erheblichen Teil der Kapazitätssteigerung in den unmittelbaren Monaten der Pandemie verantwortlich.

Auch FedEx und UPS haben nicht den anhaltenden finanziellen Erfolg erlebt, den viele Märkte prognostizierten. Die Aktie von FedEx erreichte im Mai 2021 ihren Höchststand und hat sich seitdem kaum verändert, was den Anlegern einen leichten Verlust von rund 10 % bescherte. UPS schnitt deutlich schlechter ab, da die Aktien seit ihrem Höchststand im Jahr 2021 kontinuierlich fielen und bis heute um rund 42 % gefallen sind.

Foto: Daisuke Shimizu | Shutterstock

Die Fluggesellschaften, denen es gelungen ist, diesen Anstieg der Passagiernachfrage zu nutzen, sind überwiegend Linienfluggesellschaften, die zwei verschiedene Arten von Frachtmodellen betreiben. Einige Fluggesellschaften betreiben spezielle Fracht-Tochterfluggesellschaften. Beispiele hierfür finden Sie in der folgenden Tabelle:

Alte Fluggesellschaft:	Cargo-Tochtergesellschaft:
Emirate	Emirates SkyCargo
Lufthansa	Lufthansa Cargo
Malaysia Airlines	MAScargo
Air Canada	Air Canada Cargo

Fluggesellschaften, die spezielle reine Frachttochtergesellschaften betreiben, verzeichneten in diesem Zeitraum das größte Wachstum. Die von Fluggesellschaften betriebenen Frachtflugzeuge verzeichneten einen Anstieg der insgesamt beförderten Fracht um 25 %. Die andere Art von Frachttochtergesellschaft für kommerzielle Fluggesellschaften, die Fracht im Bauch von Verkehrsflugzeugen transportiert, verzeichnete laut IATA ein leichtes Wachstum, das größtenteils mit den Gesamttrends übereinstimmte.

Photo: Markus Mainka | Shutterstock

In den ersten Monaten der Pandemie galt die ganze Aufmerksamkeit den alten Frachtabteilungen der Fluggesellschaften, wobei viele ihre Geschäftspraktiken optimierten und ihre Dienstleistungen erweiterten, um die Kunden besser bedienen zu können. Allerdings könnte die Branche in den kommenden Monaten vor einer großen Herausforderung stehen.

Viele haben angemerkt, dass Handelskriege und eine Zunahme der protektionistischen Wirtschaftspolitik wahrscheinlich zu einem Rückgang der Nachfrage nach Flugreisen führen könnten.Laut FreightWaves, könnten Zölle einen erheblichen Einfluss auf die steigende Nachfrage nach Flugreisen haben, wobei einige Prognosen darauf hindeuten, dass die Nachfrage um bis zu 50 % sinken könnte.